*Brasklapp*******************************************
*Detta inlÀgg Àr INTE sponsrat av Nordnet *
*****************************************************
Vad har Warren Buffet, fonderna AP7 SĂ„fa och Brummer Multi-strategy 2xL gemensamt?
Jo de anvÀnder belÄning i sin förvaltning vilket Àr en del av förklaringen till deras överavkastning över tiden.
"I korta drag kan Warren Buffets framgÄng sÀgas bygga pÄ tre hörnstenar: stockpicking av lÄngsiktiga vÀrdebolag, belÄning av innehaven och exceptionellt lÄga kreditkostnader." kÀlla: http://forvalt.ap7.se/2012/11/02/warren-buffets-hemlighet/BelÄning av vÀrdepapper, Àr det sunt?
Blogglegenden Lundaluppen har ett bra inlÀgg om belÄning som jag starkt rekommenderar, lÀs gÀrna det direkt för att fÄ en (nykter) grundsyn till vÀrdepappersbelÄning.
Jag Àr vanligtvis relativt riskavert och belÄning av vÀrdepapper har lÀnge kÀnts som avlÀgset dÄ det Àr förknippat med pÄtagliga risker vid exempelvis branta kursfall.
Men med förmÄnliga villkor, lagom andel samt med god riskhantering sÄ tror jag att det kan vara en fördel över tiden avseende avkastning och köpflexibilitet.
Min globala utdelningsportfölj har jag hos Nordnet som erbjuder det sÄ kallade KnockoutlÄnet (vilket var en bidragande orsak att jag valde att ha denna portfölj dÀr samt att de har bra courtage pÄ Tyska aktier jÀmfört med Avanza).
LÄnerÀntan Àr 0,99% (avdragsgill) om vissa diversifieringsvillkor Àr uppfyllda. Villkoren Àr att största aktie- eller ETF-innehavet max fÄr utgöra 20% av portföljens vÀrde samt att det totala belÄningsvÀrdet understiger 40%.
Att uppfylla villkoren ovan Àr inget problem med en diversifierad portfölj och dÄ mitt största innehav Àr pÄ 6% sÄ Àr marginalen god upp till 20%.
OK, ser ju bra ut vid första anblick men det finns lite att fundera över.
Risker/nackdelar
- Kursfall kan leda till överbelÄning som i sin tur utlöser tvÄngsförsÀljningar med stora realiserade förluster som följd
- Större portföljrörelser/volatilitet
- RĂ€ntekostnad
- Ăkade courtagekostnader/avgifter
- Ăkad schablonskatt (för KF/ISK)
Fördelar/möjligheter
- Större flexibilitet vid bra köptillfÀllen dÄ man inte Àr lika beroende av insÀttningar
- HÀvstÄng pÄ vÀrdeutveckling/utdelningar
BegrÀnsad uppsida med stora risker, lÄter vÀl sÄdÀr? Man kan dock hantera/minska riskerna med en god...
Riskhantering
- StrÀva efter mÄttlig belÄningsgrad
- Ha en kassareserv motsvarande lÄnebeloppet eller större pÄ ett sparkonto med bra sparrÀnta
- Vid för hög belÄningsgrad, minska belÄningen via insÀttning frÄn kassareserven
- StrÀva efter sÄ lÄg lÄnerÀnta som möjligt
- Ha rÀtt courtageklass
- Bevaka statslÄnerÀntan
Min belÄningsstrategi - z2036 Global Dividend 1.2xL
- Max 20% belÄningsgrad
- StrÀva efter bÀsta möjliga lÄnerÀnta, f n 0,99% via KnockoutlÄnet
- Ha motsvarande medel som lÄnebeloppet eller mer pÄ sparkonto med bra rÀnta, f n 0,8%
UpplÀgget ovan ger att nettokostnaden för belÄningen blir endast 0,19% (exklusive courtage- och schablonskatt) för en 20% uppsida pÄ utdelningar och vÀrdeutveckling. Portföljens direktavkastning skulle öka drygt en procentenhet frÄn dagens 5,7% till 6,8% och över en lÀngre tidsperiod kommer det göra stor skillnad pÄ den totala vÀrdeutvecklingen allt annat lika.
TÀnkt kassareserv Àr vÄr buffert som brukar ligga pÄ minst 3 mÄnaders utgifter i storlek. Att pantsÀtta bufferten medför förstÄs Àven det en risk dÄ det skulle kunna intrÀffa en börskrasch samtidigt som man behöver nyttja bufferten. Denna risk kÀnns hanterbar i dagslÀget tycker jag men man bör vara medveten om den. Ett sÀtt att hantera just den risken Àr att se till att bufferten vida överstiger belÄningen.
Detta inlÀgg Àr ingen uppmaning om att springa ivÀg och belÄna depÄn hur som helst, man bör noga övervÀga alla aspekter och ha goda marginaler i sin ekonomi i övrigt innan man ens tÀnker tanken.
Jag kommer nog att öka belÄningsgraden successivt och om det börja kÀnnas för dyrt igen sÄ blir det nog till att avvakta helt ett tag. Jag tÀnker mig att i samband med Äterinvestering av utdelningar Àr det lÀmpligt att runda upp till en minipost för bÀsta möjliga courtage och sÄ att belÄningen stiger i lÄngsam takt.
Sen kan det hÀnda saker som Àndrar förutsÀttningarna kring det hela men i dagslÀget sÄ Àr dessa relativt goda för utdelningsstrategi tycker jag Àven om man hade önskat sig lÀgre börskurser just nu.
Vad tror ni, anstÀndig risk/reward med upplÀgget?